Ngoài ra, số liệu trên nhiều tờ báo từ tháng 6 đến nay cũng liên tục cho thấy gánh nặng hàng tồn kho ngày càng lớn với các doanh nghiệp (số liệu của bộ Kế hoạch và đầu tư cho thấy có những ngành hàng tồn kho tăng tới hơn 90%).
Tồn kho nhiều sẽ dẫn đến giảm giá. Thực ra đây là dấu hiệu tốt cho cuộc chiến chống lạm phát, nó cho thấy AD đã giảm sau một thời gian lãi suất tăng cao. Nó cũng là bằng chứng cho thấy supply siders sai khi cho rằng lãi suất cao quá làm ngưng trệ sản xuất dẫn đến thiếu hụt hàng hóa nên giá cả tâng lên.
http://sgtt.vn/Goc-nhin/152800/Von-gia-re-se-chay-di-dau.html
Tôi không nghĩ là Mr. BÌnh đang thực thi chính sách tiền tệ nới lỏng. Mr. Bình chỉ đang cố giảm lãi suất bằng biện pháp hành chính, và trong quá trình đó thì 1 số ngân hàng khó khăn thanh khoản nên lại phải bơm ròng qua OMO.
ReplyDeleteỞ đây có hai vấn đề bác ạ: Một là, các doanh nghiệp hiện nay đang lách luật vay USD...Lãi suất chỉ khoảng 7%/năm... lãi này là thấp so với lạm phát hiện nay. Thứ Hai do kỳ vọng lạm phát nên doanh nghiệp tăng cường sản xuất nếu có thể... và tích trữ hàng hóa. Bên cạnh đó do lạm phát, người dân bớt nhu cầu mua sắm....Do vậy tồn kho lớn cũng là điều dễ hiểu...
ReplyDeleteTôi nghĩ tồn kho lớn chủ yếu là do: (1)tiêu thụ sản phẩm kém hơn dự kiến; và (2)giá cả nguyên liệu đầu vào năm nay cao khiến cho giá trị hàng tồn kho cao (mặc dù về khối lượng thì có thể ko cao như thế).
ReplyDeletePhi Hung Nguyen Ý (1) của bác đúng là những gì tôi muốn nói: chính sách thắt chặt tiền tệ đã làm giảm AD chứ không giảm AS như một số người lo ngại. Ý (2) của bác rất hay, tôi chưa nghĩ đến. Tuy nhiên nếu tồn kho sản phẩm đầu ra chỉ tăng về giá trị chứ không phải số lượng (do giá tăng) thì doanh nghiệp phải có net profit tăng, nghĩa là họ sẽ không phàn nàn gì về chính sách lãi suất cao mới phải. Còn nếu đó là tồn kho nguyên liệu đầu vào thì đáng ngại hơn vì nó chứng tỏ doanh nghiệp không bán được hàng nên dừng sản xuất. Nếu vậy số liệu PPI sẽ phải giảm nhanh hơn CPI, bác hay bác nào có thể check giả thuyết này hay không?
ReplyDelete