Theo tác giả này Warren Buffett thành công không chỉ vì áp dụng được value investment mà còn vì ông sử dụng rất hiệu quả cashflow từ các doanh nghiệp mà ông mua được để tiếp tục bành trướng portfolio của mình.
http://alephblog.com/2012/08/25/how-warren-buffet-is-different-from-most-investors-part-1/
Ở mức quan sát khách quan / tình cờ, tôi "dè dặt" nhận định rằng Bản lưu chuyển tiền tệ (mô tả dòng tiền) trong Bộ báo cáo tài chánh ít khi được soát xét kỹ lưởng và "đôi khi" không khớp 'lắm" với Bản cân đối kế toán và Bản báo cáo kết quả kinh doanh của kỳ báo cáo ở 1 số DN nào đó. Bản lưu chuyển tiền tệ, có lẽ, ít được quan tâm.
ReplyDeleteNgài WARREN có qua đây, cũng chào thua.
duy linh Buffett đặc biệt thì đúng nhưng "hầu hết các value investor" thì không. Value investment về cơ bản khó có thể thành công trên secondary market, Buffett và một số professional investors thành công được chủ yếu trên primary market, i.e. inject fund thẳng vào các private company để có total control (hoặc biến public thành private như trường hợp Bain Capital của Mitt Romney). Buffett có thể recycle cashflow từ portfolio của mình có lẽ nhờ vào strategy chọn công ty theo cashflow chứ không phải book value thông thường của các value investor khác (hoặc như bạn Hiep Dang nói Buffett hiệu chỉnh lại book value theo cashflow). Trước đây anh có một anh bạn định áp dụng phương pháp đầu tư của Buffett ở VN, nghĩa là mua một vài công ty có cashflow mạnh để recycle lại vào các khoản đầu tư khác, tiếc là kế hoạch đó bị dang dở.
ReplyDeleteBạn Duy Linh có thể nói rõ " ... Nhưng em vẫn nghĩ là value investment dù có số lượng vốn nhỏ vẫn có thể thành công trên thị trường secondary market, em vẫn đang đầu tư theo kiểu value investment ..." hơn không? Thanks
ReplyDeleteNói thế nào đc ;)) bạn ấy đầu tư đã được 10 năm đâu mà có report ;))
ReplyDeleteTôi chỉ là dân kế toán freelancer. Nếu hiểu thêm một số thuật ngử chuyên biệt về tài chánh, cũng là hay cho công việc lập báo cáo tài chánh, trong đó phần dòng tiền lưu chuyển và vốn đầu tư từ bên ngoài hoặc của cổ đông mới (Cty TNHH) là phần tôi đang quan tâm.
ReplyDeleteduy linh: em có cùng triết lý đầu tư giá trị với bác. Em chủ yếu đầu tư theo cách cổ điển của Graham: Net-Net và special situation. Không biết bác thực hiện value investment theo phong cách nào?
ReplyDelete