Hoàn toàn đồng ý với ông Lê Xuân Nghĩa cần phải tách hoạt động đầu tư ra khỏi NHTM.

Hoàn toàn đồng ý với ông Lê Xuân Nghĩa cần phải tách hoạt động đầu tư ra khỏi NHTM. Trong khi chờ đợi khung pháp lý cho việc tách này (cần có luật về bank holdings) NHNN có thể qui định tỷ lệ asset tối đa của một NHTM được phép đầu tư trực tiếp thay vì cho vay. Ngoài ra NHNN có thể áp đặt tỷ lệ CAR cao hơn cho những ngân hàng có investment asset cao, hay yêu cầu trích lập dự phòng cao hơn cho các khoản đầu tư.

Bài viết của ông Nghĩa có một số điểm không chính xác, vd JPM và BoA thực ra có investment arms từ đầu những năm 2000, trước khi mua BS và ML. Điểm quan trọng nhất mà tôi không đồng ý là lý do ông Nghĩa đưa ra khi yêu cầu phải tách investment khỏi commercial banking:

"...đã là tiền gửi của dân khi cho vay thì được Chính phủ bảo hiểm khi rủi ro nhưng khi các ngân hàng thương mại sử dụng chúng để đầu tư vào các lĩnh vực rủi ro, cũng được hưởng chính sách bảo hiểm của Nhà nước là điều vô lý."

Thực ra bảo hiểm tiền gửi là để người dân yên tâm không rút tiền hàng loạt khi ngân hàng có sự cố thanh khoản, không liên quan gì đến hoạt động cho vay hay đầu tư. Đúng ra rủi ro của việc cho vay hay đầu tư phải được phản ánh vào risk adjusted capital buffer (Basel II). Nếu quản lý được CAR của các NHTM đúng theo tinh thần Basel II-III thì thực sự không cần tách biệt investment với commercial banking. Tuy nhiên điều này rất khó và gần như không thể ở VN nên cách tốt nhất là tách ra. Lý do tôi ủng hộ đề nghị của ông Nghĩa là như vậy (liên quan đến capital buffer) chứ không phải bảo hiểm tiền gửi (liquidity insurance).
http://vneconomy.vn/20120930112758839P0C6/can-dua-chuc-nang-dau-tu-ra-khoi-ngan-hang-thuong-mai.htm