Thành phố nào lớn nhất TQ?

Thành phố nào lớn nhất TQ? Theo The Economist đó là Sansha, thành phố quản lý một diện tích gấp 150 lần Bắc kinh, bao gồm cả Hoàng Sa và Trường Sa của VN. Việc một tạp chí uy tín thế giới nghiễm nhiên công nhận nó là của TQ, dù có nhắc đến các tranh chấp hiện tại, cho thấy dư luận quốc tế đã trở nên vô cùng bất lợi cho VN trên con đường giành lại chủ quyền ở hai quần đảo này.

Bài báo của The Economist cho rằng TQ thành lập thành phố này và nâng lên cấp huyện năm 2012 vì muốn độc chiếm tài nguyên ở biển Đông và đảm bảo con đường vận chuyển commodity về từ châu Phi và Trung Đông. Hiện tại tuyến hàng hải này đi qua biển Đông đang nằm dưới sự khống chế của Mỹ.

Tuy nhiên The Economist gọi đây là "an empty threat" và cho rằng điều mà thế giới, tất nhiên trong đó có VN, cần lo ngại hơn (việc TQ gây hấn ở biển Đông) là TQ không kiểm soát được các bất ổn xã hội nội tại dẫn đến khủng hoảng. Bài báo này chưa khẳng định liệu TQ có kiểm soát được tình hình hay không nhưng đánh giá Tập Cẩm Bình là lãnh đạo TQ mạnh mẽ và tự tin nhất kể từ Đặng Tiểu Bình.

Dẫu có ghét TQ đến mấy cũng phải thừa nhận rằng cơ chế tuyển lựa và promotion trong hệ thống chính trị của TQ tốt hơn nhiều so với VN.
http://www.economist.com/news/special-report/21600804-rapid-move-cities-has-handed-xi-jinping-daunting-challenge-pushing

Ước tính GDP của TQ tính theo ICP PPP sẽ vượt Mỹ trong năm 2014 (tôi đã viết về ICP PPP ở đây: http://kinhtetaichinh.

Ước tính GDP của TQ tính theo ICP PPP sẽ vượt Mỹ trong năm 2014 (tôi đã viết về ICP PPP ở đây: http://kinhtetaichinh.blogspot.com.au/2014/02/big-mac-index.html).
http://blogs.wsj.com/economics/2014/04/30/chinas-economy-surpassing-u-s-well-yes-and-no/?mod=WSJBlog

Mấy tuần trước tôi thắc mắc ai là người định giá (valuation) cho VNA...

Mấy tuần trước tôi thắc mắc ai là người định giá (valuation) cho VNA (https://plus.google.com/112488760986970926997/posts/8Nn17abae1A), hóa ra là Morgan Stanley và Citi. Tôi đoán VNA thuê hai công ty này làm valuation và underwriting luôn cho IPO. Nếu vậy họ sẽ có incentive đưa ra valuation thấp.

Nếu nhà nước chấp nhận bán 50% cổ phần của VNA với valuation 2.7 tỷ số tiền thu được (1.4 tỷ) sẽ tương đương gần 1% GDP, khá lớn cho ngân sách.
http://www.bloomberg.com/news/2014-04-28/vietnam-air-sees-approval-in-june-for-stake-sale-in-ipo.html

Bài này lại khá lạc quan (hay không quá bi quan) về TQ vì 3 lý do: TQ có nợ nước ngoài thấp, public debt (kể cả...

Bài này lại khá lạc quan (hay không quá bi quan) về TQ vì 3 lý do: TQ có nợ nước ngoài thấp, public debt (kể cả local government debt) thấp, hệ thống chính trị TQ có thể đưa ra chính sách nhanh và mạnh hơn các nền kinh tế democratic khác.
http://blogs.wsj.com/economics/2014/04/28/imf-three-reasons-not-to-worry-about-a-crisis-in-china/?mod=marketbeat

Một bài cực kỳ bi quan về kinh tế TQ trong đó có một thông tin là lần đầu tiên trong lịch sử working age population...

Một bài cực kỳ bi quan về kinh tế TQ trong đó có một thông tin là lần đầu tiên trong lịch sử working age population của TQ giảm, rất sớm so với lịch sử phát triển của các nước khác.
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/f627e162-cc96-11e3-ab99-00144feabdc0.html?siteedition=intl#axzz305KJGVmK

Tôi vẫn cho rằng fractional reserve banking là một phát minh rất quan trọng trong lịch sử kinh tế thế giới.

Tôi vẫn cho rằng fractional reserve banking là một phát minh rất quan trọng trong lịch sử kinh tế thế giới. Xóa bỏ hệ thống này (thay bằng 100% reserve requirement) sẽ làm giảm efficiency luân chuyển của dòng vốn.

Một khi bank phải giữ 100% reserve thì nó sẽ trở thành một dịch vụ két sắt giữ tiền cho dân chúng, đồng nghĩa với người gửi tiền sẽ phải trả phí thay vì nhận lãi suất. Những ai muốn có return từ đồng tiền tiết kiệm của mình buộc phải đầu tư vào các non-bank institutions (investment funds, stock, bond) và chấp nhận rủi ro sẽ bị mất vốn nếu institution đó thua lỗ. Như Krugman nói, điều này sẽ làm shadow banking system phình to và rủi ro khủng hoảng có thể sẽ lớn hơn so với hệ thống fractional reserve banking.
http://krugman.blogs.nytimes.com/2014/04/26/is-a-banking-ban-the-answer/?_php=true&_type=blogs&_r=0

Conspiracy theory: Vụ này là "đòn gió" do NHNN đạo diễn để chống "đô-la/vàng hóa", nhưng chỉ với các tiệm vàng nhỏ...

Conspiracy theory: Vụ này là "đòn gió" do NHNN đạo diễn để chống "đô-la/vàng hóa", nhưng chỉ với các tiệm vàng nhỏ không được cấp phép đổi ngoai tệ và kinh doanh vàng miếng.
http://tuoitre.vn/Kinh-te/604759/nhieu-tiem-vang-tang-phong-thu-sau-vu-niem-phong-vang.html

Việc Bộ CA dự định sẽ yêu cầu cơ quan tư pháp Anh "dẫn độ" phóng viên BBC về VN điều tra hình sự về bản chất giống...

Việc Bộ CA dự định sẽ yêu cầu cơ quan tư pháp Anh "dẫn độ" phóng viên BBC về VN điều tra hình sự về bản chất giống như vụ một tòa án của Tây Ban Nha ra lệnh dẫn độ cựu chủ tịch TQ Giang Trạch Dân về tội diệt chủng.

Điều làm tôi thắc mắc là tại sao vu khống lại là một tội hình sự? Hay nó chỉ là hình sự khi ai đó "vu khống" nhà nước hoặc các quan chức cấp cao nhà nước?
http://tuoitre.vn/Chinh-tri-xa-hoi/Phap-luat/604738/khoi-to-vu-an-vu-khong-lien-quan-den-bai-bao-tren-bbc-tieng-viet.html

Đọc tin này trên Viet-studies và lời bình của GS Trần Hữu Dũng, chợt nghĩ hay là VN giao hết trách nhiệm "gìn giữ...

Đọc tin này trên Viet-studies và lời bình của GS Trần Hữu Dũng, chợt nghĩ hay là VN giao hết trách nhiệm "gìn giữ hòa bình thế giới" cho anh bạn Cuba để các bạn ấy bớt ngủ đi :-)
http://www.slate.com/blogs/the_world_/2014/04/23/cuba_s_condom_shortage_puts_its_low_hiv_levels_at_risk.html

Thủ đô Hai :-)

Thủ đô Hai :-)
http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2014/04/capital-ii.html

Trong khi giới kinh tế đang bàn tán về những vụ sáp nhập ngân hàng hay các dự án casino, cần phải nhớ rằng VN là một...

Trong khi giới kinh tế đang bàn tán về những vụ sáp nhập ngân hàng hay các dự án casino, cần phải nhớ rằng VN là một nước nông nghiệp và thời tiết có tác động rất lớn lên ngành này.

Nếu những gì tác giả bài báo dưới đây đúng và một El Nino mạnh nhất trong lịch sử sẽ xảy ra, nhiều khả năng cả vùng ĐNA sẽ bị hạn hán nặng ảnh hưởng đến sản lượng gạo, cà phê, cao su và hàng loạt nông sản khác. Rất cần các phân tích, đánh giá của các chuyên gia thời tiết/khí hậu và những điều chỉnh chính sách hợp lý từ cơ quan quản lý. Thông tin sớm cho nông dân cũng vô cùng quan trọng, xin các nhà báo quan tâm đến vấn đề này.
http://www.businessinsider.com/el-nino-weather-2014-4?IR=T

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2014/04/chocolate.html

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2014/04/chocolate.html

A review of reviews

A review of reviews
http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2014/04/capital.html

Nếu tôi cho một doanh nghiệp vay, đó là thỏa thuận dân sự thuận mua vừa bán giữa tôi và người chủ doanh nghiệp.

Nếu tôi cho một doanh nghiệp vay, đó là thỏa thuận dân sự thuận mua vừa bán giữa tôi và người chủ doanh nghiệp. Tôi không muốn bất kỳ ai, dù là thủ tướng hay thống đốc, chỉ đạo tôi phải tăng/giảm lãi suất cho vay nếu hợp đồng vay nợ đó hợp pháp.

Trong trường hợp con nợ của tôi có nguy cơ phá sản, tự thân tôi sẽ biết có nên giảm lãi suất hay không để giúp anh ta tồn tại. Nếu tôi tính toán sai không giảm lãi suất cho con nợ để cuối cùng mất trắng đó là lỗi của tôi và tôi phải chấp nhận, tôi không thể đổ lỗi cho thủ tướng hay thống đốc đã không bảo tôi giảm lãi suất.

Con nợ của tôi phá sản vì không chịu nổi lãi suất cao trước hết là lỗ của anh ta không tính toán cẩn thận khi đi vay. Khi kinh tế đi xuống anh ta không xoay xở được để giữ cho doanh thu không tệ đi hoặc tăng năng suất tiết kiệm chi phí. Thứ nữa khi lâm vào hoàn cảnh khó khăn anh ta không đưa ra được một phương án kinh doanh đủ thuyết phục để tôi chấp nhận giảm lãi suất hoặc đảo nợ cho anh ta. Một doanh nhân như vậy đáng bị đào thải cho những thế hệ doanh nhân khác vươn lên, thủ tướng hay thống đốc can thiệp vào "cứu" anh ta chỉ làm cho nền kinh tế ngày càng trì trệ.

Nếu doanh nghiệp phá sản làm ảnh hưởng đến xã hội thì thủ tướng và thống đốc có trách nhiệm đưa ra các chính sách (tài khóa + tiền tệ) cụ thể trợ giúp doanh nghiệp nếu có thể, chứ không phải ra lệnh cho tôi phải giảm lãi suất.

Tiếc là thủ tướng và tác giả bài báo link bên dưới không nghĩ như vậy. Nền kinh tế VN đang quay ngược về thời bao cấp quản lý bằng mệnh lệnh hành chính.
http://www.thanhnien.com.vn/pages/20140408/qua-cham-tre.aspx

Hồi nhỏ nuôi cá chọi thỉnh thoảng tôi tự hào khoe con cá của mình to hơn của mấy đứa bạn trong xóm.

Hồi nhỏ nuôi cá chọi thỉnh thoảng tôi tự hào khoe con cá của mình to hơn của mấy đứa bạn trong xóm. Cái thời trẻ con đó qua lâu lắm rồi nên bây giờ không khỏi buồn cười khi nghe Bush kể lại chuyện Putin khoe chó:

"Putin looks at me and says, ‘Bigger, stronger and faster than Barney.’” (Barney là một con chó nhỏ của gia đình Bush)

Không lẽ Putin "trẻ con" đến vậy hay đó là biểu hiện của tâm lý khát khao một nước Nga "bigger, stronger, faster" của Putin đang nuối tiếc thời Liên Xô hùng cường trước đây? Thú thực ký ức của tôi về thời đó vẫn rất đẹp nhưng cuộc sống phải nhìn về phía trước, nhất là với những người nắm vận mệnh quốc gia.
http://www.businessinsider.com.au/george-bush-vladimir-putin-dog-2014-4

Nghe cái podcast này mới biết hóa ra VN chậm chân hơn Mỹ 90 năm trong việc cấm tàu nước ngoài vận chuyển hàng hóa...

Nghe cái podcast này mới biết hóa ra VN chậm chân hơn Mỹ 90 năm trong việc cấm tàu nước ngoài vận chuyển hàng hóa giữa 2 cảng nội địa (http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/doanh-nghiep/van-tai-bien-song-nho-lenh-cam-tau-ngoai-2973898.html). Không rõ TPP/WTO có tiến tới xóa bỏ hình thức bảo hộ này không, có lẽ khó.
http://www.npr.org/blogs/money/2014/03/12/289116345/episode-524-me-and-mr-jones

Số liệu từ bài này rất thú vị nếu đúng.

Số liệu từ bài này rất thú vị nếu đúng. Book value ở thời điểm Q1 2013 của Vietnam Airlines là 2.744 tỷ USD, trong khi valuation là 2.739 tỷ USD. Như vậy công ty tư vấn nào đó đánh giá VNA có giá trị thấp hơn book value (P/B <1). Không rõ tư vấn sử dụng phương pháp valuation nào nhưng rõ ràng trong mắt nhà tư vấn này VNA đang sử dụng assets không hiệu quả.

Book value của phần vốn nhà nước là 507 triệu USD, phần chênh lệch 2.237 tỷ (=2744 - 507) là retained earnings phân bổ vào các loại quĩ và có thể vào intangible assets. Nhưng xét theo valuation thì nhà tư vấn cho rằng phần vốn của nhà nước là 1.128 tỷ, gấp đôi book value. Theo tôi hiểu vốn nhà nước là tiền mặt (do nhà nước rót vào doanh nghiệp) và tài sản. Valuation phần vốn này tăng lên có lẽ chủ yếu do giá tài sản tăng lên so với book value (vd giá đất tăng).

Điều này bình thường, nhưng khoản chênh lệch 2.739 - 1.128 = 1.611 tỷ giảm xuống đáng kể cho thấy nhà tư vấn đã write off một lượng lớn intangible assets hoặc provisions từ book value. Rất tiếc bài báo không có thêm số liệu về total assets để kiểm chứng. Dẫu sao độ "vênh" giữa book value đã được kiểm toán sạch (theo như ông Phạm Ngọc Minh cho biết) và valuation của tư vấn cho thấy các qui tắc kế toán của VN chưa được chặt chẽ.

Một thông tin thú vị từ các con số giá trị đội bay của bài báo này là tuổi thọ máy bay trung bình của VNA là ((53-37.6)/53)/0.05 = 5.8 năm nếu giả sử depreciation rate là 5%/năm và VNA sử dụng straight line depreciation. Có lẽ tuổi thọ đội bay như vậy khá trẻ so với các hãng hàng không lớn khác.
http://www.thesaigontimes.vn/Home/xahoi/sukien/112862/

Tôi rất muốn biết trong số 7.7 tỷ USD NHNN mua vào trong Q1 2014 có bao nhiêu % là FPI+kiều hối.

Tôi rất muốn biết trong số 7.7 tỷ USD NHNN mua vào trong Q1 2014 có bao nhiêu % là FPI+kiều hối. Tôi vừa trả lời một bạn bên FB về khả năng carry trade USD-VND, không chừng tôi đã nhầm khi nói rằng carry trade ở VN không nhiều.
http://vneconomy.vn/20140403060544341P0C6/ngan-hang-nha-nuoc-mua-77-ty-usd-tu-dau-va-nhu-the-nao.htm

Fed vừa công bố toàn bộ mô hình macroeconometric FRB/US (đọc là Ferbus) đã được Fed sử dụng trong 20 năm qua cho...

Fed vừa công bố toàn bộ mô hình macroeconometric FRB/US (đọc là Ferbus) đã được Fed sử dụng trong 20 năm qua cho việc dự báo và simulation. Toàn bộ codes (viết bằng Eviews) và số liệu kèm theo có thể download từ website của  Fed: http://www.federalreserve.gov/econresdata/frbus/us-models-package.htm
http://blogs.wsj.com/economics/2014/04/03/the-fed-wants-to-introduce-you-to-its-friend-ferbus/?mod=WSJBlog

Không rõ báo chí có tường thuật đúng câu phát biểu của TT không:

Không rõ báo chí có tường thuật đúng câu phát biểu của TT không:

"Kế hoạch và phương án triển khai phải khả thi mới tổ chức Asiad"

Nếu "khả thi" theo nghĩa có khả năng vay tiền/in tiền đầu tư các công trình phục vụ Asiad (bất kể hiệu quả/ảnh hưởng kinh tế) và khả năng điều hành tổ chức (dù luộm thuộm) thì câu trả lời là có. Và câu hỏi tiếp theo sẽ là "có đáng không?".

Nhưng nếu khả thi theo nghĩa tài chính (financial feasibility) thì phải đánh giá NPV/IRR và gần như chắc chắn sẽ không khả thi như rất nhiều ví dụ các sự kiện thể thao quốc tế khắp nơi trên thế giơí (mà lãng phí và tham nhũng ở những nơi đó đa phần thấp hơn VN).

Việc VN đã xin đăng cai rồi bây giờ mới xem xét xem có khả thi hay không quả thực "không giống ai". Vấn đề là nếu VN chấp nhận muối mặt trả lại quyền tổ chức Asiad vì bây giờ thấy không khả thi thì ai sẽ là người chịu trách nhiệm về lời "hứa lèo" này?
http://www.thesaigontimes.vn/Home/diendan/sotay/112825/

Title của bài báo này không chính xác, PMI tháng 3 của VN tăng nhẹ, chỉ có một cấu thành của nó (new orders) tăng...

Title của bài báo này không chính xác, PMI tháng 3 của VN tăng nhẹ, chỉ có một cấu thành của nó (new orders) tăng mạnh nhất trong 5 tháng. Dẫu sao đây cũng là một PMI report khá tốt cho VN, new orders tăng mạnh sẽ giúp sản xuất trong mấy tháng tới tiếp tục tăng trưởng.

Điểm yếu quan trọng nhất trong report này là employment giảm, HSBC giải thích do skilled labour mismatch tôi cho là không xác đáng. Tôi nghĩ điều này do profit của các công ty đang giảm vì input price tăng trong khi output price không tăng được, bởi vậy họ hạn chế tuyển thêm nhân viên.

Output price giảm thì dễ hiểu vì domestic demand đang yếu, nhưng tại sao input price lại tăng khi giá commodity thế giới đang có xu hướng giảm? Có phải vì giá xăng dầu trong nước tăng? Hay các doanh nghiệp FDI gia tăng transfer pricing?
http://www.thesaigontimes.vn/Home/kinhdoanh/thuongmai/112738/