Trước đây VAMC đổi nợ xấu của các ngân hàng bằng trái phiếu đặc biệt (TPĐB), một hình thức asset swap để giúp ngân hàng làm sạch sổ sách. Sau đó VAMC sẽ tìm cách xử lý số nợ xấu mà họ đã nhận, nhưng lời lỗ thế nào các ngân hàng phải chịu. Nếu không xử lý được mà TPĐB đáo hạn thì hai bên swap ngược lại, nghĩa là VAMC không chịu bất kỳ một rủi ro nào.
Bây giờ với trái phiếu thường (TPT) VAMC và ngân hàng vẫn thực hiện asset swap nhưng thay vì nợ xấu được swap theo book value lấy TPĐB, VAMC sẽ phải thoả thuận giá (market value) và chỉ swap TPT với face value tương đương với market value của khoản nợ xấu đó. Tạm bỏ qua những khó khăn trong quá trình định giá và rủi ro cho cả giới lãnh đạo ngân hàng lẫn lãnh đạo VAMC khi định giá sai (quá cao hoặc quá thấp) sẽ cản trở kế hoạch này, điểm khác biệt căn bản so với trước kia là VAMC sẽ phải chịu rủi ro lỗ do không thu về đủ số tiền được định giá cho một khoản nợ. Điều này sẽ dẫn đến rủi ro VAMC sẽ "phá sản" khi số lỗ luỹ kế vượt quá vốn điều lệ của họ.
http://www.sbv.gov.vn/portal/filedownload/upload/VBQPPL/14.pdf
http://www.sbv.gov.vn/portal/filedownload/upload/VBQPPL/14.pdf
Cảm ơn chú về bài viết ạ. Giờ cháu mới được biết tới chú, sẽ chăm chỉ đọc bài chú hơn để nâng cao kiến thức ạ. Việt Nam thật tuyệt vời vì có những người như chú.
ReplyDeleteVấn đề sẽ đơn giãn hơn nếu VAMC chuyển một phần nợ xấu cho DATC hoặc tạo điều kiện về pháp lý để DATC mua trực tiếp những khoản nợ xấu đó từ ngân hàng.
ReplyDeleteTrước đây VAMC đổi nợ , chúc nhanh lên top, + lại giúp mình nhé. Cảm ơn!
ReplyDeleteNếu đổi lấy Trái phiếu thường thì em nghĩ nhiều bên có thể làm, và làm còn tốt hơn VAMC. Vai trò của VAMC có lẽ chỉ thể hiện ở Trái phiếu đặc biệt thôi :D
ReplyDelete