Bài này của chị Hải Lý có mấy thông tin về hoạt động mua bán FX forward không chính xác, hoặc thị trường này ở VN...

Bài này của chị Hải Lý có mấy thông tin về hoạt động mua bán FX forward không chính xác, hoặc thị trường này ở VN "không giống ai".

Nếu forward rate được tính đúng và thị trường giao dịch tự do, việc các ngân hàng mua (net long) forward cho thấy họ kỳ vọng tỷ giá tương lai (USDVND) sẽ tăng. Trong trường hợp này sức ép tăng cầu cho forward sẽ làm tăng cầu trên thị trường spot chứ không phải giảm như bài báo viết. Tất nhiên các ngân hàng có thể dự đoán sai, cung ngoại tệ do kiều hối và FDI giúp tỷ giá không tăng như kỳ vọng, nhưng ở thời điểm họ mua forward họ chưa có thông tin đó.

Đến khi các ngân hàng nhận ra họ đã dự báo sai, ở một thị trường forward bình thường họ sẽ phải bán forward (với thời hạn còn lại) để offset số đã mua vào chứ không thể "xin hủy hợp đồng" được. Tất nhiên các ngân hàng sẽ bị lỗ vì thương vụ mua bán forward này, đó là rủi ro kinh doanh bình thường. Vì họ đóng position trước khi đáo hạn nên trên thực tế không hề có một dòng cashflow nào cả (trừ phần lỗ nhỏ họ phải trả cho NHNN) nên không thể nói dự trữ ngoại tệ của NHNN tăng thêm 800 triệu.

http://www.thesaigontimes.vn/143972/Mot-goc-binh-yen-cua-ty-gia.html
http://www.thesaigontimes.vn/143972/Mot-goc-binh-yen-cua-ty-gia.html