giangle: Headline vs core

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2012/02/headline-vs-core.html

Cái này mới đúng là "state capitalism". Tổng tài sản (nổi) của các "đại gia" ngồi trong QH VN là bao nhiêu nhỉ?

Cái này mới đúng là "state capitalism". Tổng tài sản (nổi) của các "đại gia" ngồi trong QH VN là bao nhiêu nhỉ?
http://www.businessinsider.com/the-70-richest-members-of-chinas-congress-are-worth-90-billion-2012-2

Từ trước tới giờ tôi vấn nghĩ vay tái cấp vốn chỉ để cung cấp liquidity ngắn hạn cho các ngân hàng (tương đương với...

Từ trước tới giờ tôi vấn nghĩ vay tái cấp vốn chỉ để cung cấp liquidity ngắn hạn cho các ngân hàng (tương đương với discount window của Fed). Hóa ra NHNN còn tài trợ các dự án gián tiếp qua hình thức này. Hay bài báo này không chính xác?
http://vneconomy.vn/20120227010622113P0C6/mhb-trinh-khoan-vay-tai-cap-von-3000-ty-dong.htm

Các bạn sinh viên CS, Statistics, Econ/Finance có thể vào đây thử sức.

Các bạn sinh viên CS, Statistics, Econ/Finance có thể vào đây thử sức.
http://www.kaggle.com/

Không ngờ tín hiệu GPS lại vulnerable như vậy.

Không ngờ tín hiệu GPS lại vulnerable như vậy. Nhưng đúng là ý tưởng snoop GPS signals để sửa lại time stamp của trade records cực kỳ nguy hiểm. Tưởng tượng bạn có thể biến trước giá chứng khoán dù chỉ vài second thì bạn có thể make money như thế nào.
http://blogs.discovermagazine.com/80beats/2012/02/23/gps-hacking-helps-thieves-steal-trucks-and-could-help-traders-cheat-the-stock-market

Lữ Phương và các nhà Marxist "chân chính" thường ca thán rằng VN ngày nay hay TQ, LX trước kia thực ra không thực...

Lữ Phương và các nhà Marxist "chân chính" thường ca thán rằng VN ngày nay hay TQ, LX trước kia thực ra không thực hiện chủ nghĩa Marx thực thụ mà chỉ mượn danh Marxism để đạt mục đích của mình. Cứ cho điều này đúng, vậy các nhà Marxist có chỉ ra được ở đâu, nước nào, thời nào đã từng có một xã hội tuân thủ đúng Marxism như họ nghĩ.

Tôi vẫn tin rằng Marxism là utopia, những cố gắng hiện thực hóa nó đều end up thành một authoritarian regime.
http://www.bbc.co.uk/vietnamese/multimedia/2012/02/120226_vn_marxist_lu_phuong.shtml

Đây không phải lần đầu tiên McKinsey "khen" VN, họ có benefit khi foreign investors đầu tư vào VN.

Đây không phải lần đầu tiên McKinsey "khen" VN, họ có benefit khi foreign investors đầu tư vào VN. Tất nhiên nghe người khác khen mình bao giờ chẳng thích, nhưng có những lời khen mà người tự trọng sẽ đỏ mặt.
http://www.foreignpolicy.com/articles/2012/02/23/the_new_asian_tiger?page=full

giangle: Banking reform

http://kinhtetaichinh.blogspot.com.au/2012/02/banking-reform.html

Fascinating: Robert Shiller đưa ra ý tưởng thay vì phát hành government bond (debt), chính phủ phát hành government...

Fascinating: Robert Shiller đưa ra ý tưởng thay vì phát hành government bond (debt), chính phủ phát hành government share (equity) cho dân chúng. Hàng năm thay vì trả coupon cho bond, chính phủ sẽ trả dividend cho share tùy thuộc vào tăng trưởng kinh tế (earning) của nền kinh tế năm đó.
http://www.businessinsider.com/robert-shiller-shares-america-2012-2

Cochrane và Taylor đang chiến đấu với Krugman.

Cochrane và Taylor đang chiến đấu với Krugman. Taylor dựa vào Libor-OIS spread để chứng minh rằng thực ra toàn bộ cuộc khủng hoảng chỉ bắt đầu sau khi Hank Paulson và Bernanke "dọa" US Congress là toàn bộ nền kinh tế Mỹ sẽ sụp đổ nếu không giao cho họ ngay $700m TARP chứ không phải sự kiện Lehman Brothers phá sản. Tôi đã từng chỉ trích paper này của Taylor, cho rằng chỉ nhìn vào một indicator như vậy là phiến diện, nhất là Libor vào thời điểm đó hoàn toàn không có giá trị. Nhưng quan trọng hơn Taylor hoàn toàn không biết thị trường lúc đó sụp đổ không phải vì Lehman phá sản mà vì AIG, sở dĩ mọi người hoảng loạn khi TARP bị reject lần đầu là vì AIG. Đổ tội cho US government gây ra khủng hoảng không khác gì một conspiracy theory với mục đích hoàn toàn chính trị.
http://johnhcochrane.blogspot.com/2012/02/talor-on-lehman-and-tarp.html

Các đoàn quan chức VN sang học tập kinh nghiệm phát triển kinh tế của Hàn quốc:

Các đoàn quan chức VN sang học tập kinh nghiệm phát triển kinh tế của Hàn quốc:

Kim Tae-hwan says they are all “interested in Korea as an economic success, but not in political democratisation. The Vietnamese just try to ignore the political side of the same coin.”
http://www.economist.com/node/21547865

5b tương đương với khoảng 2.5% GDP hiện tại của Ai cập.

5b tương đương với khoảng 2.5% GDP hiện tại của Ai cập. Không biết thời các pharaoh thì xây một cái kim tự tháp như vậy hết bao nhiều %GDP, chắc chắn phải lớn hơn nhiều. Giả sử lúc đó chi phí gấp 10 lần, nghĩa là 25% GDP thì xây một kim tự tháp như vậy tương đương với một fiscal expansion cực lớn cho nền kinh tế theo quan điểm Keynesian economics. Ngay cả nếu toàn bộ số nhân công là nô lệ (không phải trả công) và toàn bộ 6m tấn đá các chủ mỏ đá phải nộp free cho pharaoh thì real activity của nền kinh tế cũng tăng lên đáng kể. Tôi đoán lúc đó Ai cập bị lạm phát nặng nề :-)
http://www.businessinsider.com/it-would-cost-5-billion-to-build-the-great-pyramid-today-2012-2

Thụy điển có số liệu lạm phát từ năm 1290, tương đương thời nhà Trần của VN.

Thụy điển có số liệu lạm phát từ năm 1290, tương đương thời nhà Trần của VN.
http://feedproxy.google.com/~r/businessinsider/~3/hYGHZTtrrsg/this-swedish-inflation-chart-will-make-your-jaw-drop-2012-2

Very logical: Boston = salt water, Kansas City = fresh water.

Very logical: Boston = salt water, Kansas City = fresh water.
http://blogs.wsj.com/economics/2012/02/21/boston-fed-sought-lower-discount-rate-while-kansas-city-fed-wanted-increase/

Tác giả bài này bảo vệ chỉ số Dow Jones, cho rằng với dân thường (và phóng viên kinh tế) thì chỉ số này "good...

Tác giả bài này bảo vệ chỉ số Dow Jones, cho rằng với dân thường (và phóng viên kinh tế) thì chỉ số này "good enough". Tôi thì nghĩ ngoài vấn đề lịch sử, DJIA phổ biến còn vì công ty Dow Jones đã marketing rất giỏi chống chọi lại với S&P. Trước đây ở Úc chỉ số phổ biến nhất là All Ord, nay đã bị S&P ASX qua mặt.
http://feedproxy.google.com/~r/economist/blogs/freeexchange/~3/ba6CHNBVS9o/pedantry

Welcome to ... capitalism :-)

Welcome to ... capitalism :-)

Tôi chỉ hơi thắc mắc là tại sao công đoàn của Sacombank không gửi đơn khiếu nại này cho UBCK hay NHNN mà lại toàn gửi cho các cơ quan đoàn thể như vậy.
http://vneconomy.vn/20120221103023608P0C6/cong-doan-sacombank-khong-loai-tru-co-nha-dau-co-truc-loi.htm

Tôi rất thích những bài phản biện lại quan điểm của đám đông như thế này, dù tôi chỉ đồng ý với tác giả duy nhất...

Tôi rất thích những bài phản biện lại quan điểm của đám đông như thế này, dù tôi chỉ đồng ý với tác giả duy nhất đoạn sau:

"Vấn đề chưa hẳn đã ở việc cấp quyền sử dụng hay quyền ở hữu, ở chế độ sở hữu toàn dân hay đa sở hữu, mà ở việc thực thi luật pháp. Nếu luật pháp được thiết kế hợp lý và chặt chẽ, và được thực hiện nghiêm minh, thì việc chỉ giao cho người dân quyền sử dụng đất vẫn không dễ dàng đưa tới các hiện tượng gây bức xúc như chúng ta đang chứng kiến."

Giới kinh tế (micro) vẫn thường nói điều quan trọng nhất là "right incentives" mà incentives do institution design tạo ra. Bởi vậy institution là điều phải quan tâm trước hết, trong trường hợp này đúng như tác giả nói "...luật pháp được thiết kế hợp lý và chặt chẽ, và được thực hiện nghiêm minh..." Nhưng một điều cần nhấn mạnh là nền tảng của một institution tốt thường dựa trên một hệ thống private property rõ ràng, trong trường hợp đất đai là sở hữu tư nhân. Bởi vậy với hệ thống "sở hữu đất đai toàn dân" rất nhập nhằng như hiện nay đừng mong gì có một hệ thống luật pháp hợp lý và được thực hiện công minh.
http://www.thesaigontimes.vn/Home/diendan/blogdoanhnhan/71414/

Nhân vụ VN30 ra đời, cần lưu ý một điểm khá quan trọng liên quan đến tỷ lệ free float, cách tính index có hiệu chỉnh...

Nhân vụ VN30 ra đời, cần lưu ý một điểm khá quan trọng liên quan đến tỷ lệ free float, cách tính index có hiệu chỉnh free float, và hoạt động của các index funds.

Bài viết dưới đây đưa ra một lý giải rất đặc biệt nhưng có lý về việc giá cổ phiếu của Microsoft tăng 30% kể từ Thanksgiving năm ngoái, gấp đôi tỷ lệ tăng của S&P 500. Theo một analyst của Morgan Stanley, vì Bill Gates đã liên tục bán cổ phiếu của mình trong những năm qua nên tỷ lệ free float của MSFT sắp sửa vượt 90%. Theo phương pháp tính index của S&P ngưỡng này là lúc MSFT sẽ được tính full value so với đang bị discount 12% như công thức tính hiện tại. Nếu vậy các index funds sẽ phải tăng tỷ lệ số cổ phiếu MSFT họ đang nắm giữ thêm 12% nữa, đồng nghĩa với việc họ phải mua vào một lượng lớn MSFT ngay khi S&P tính lại index weight cho MSFT. Vì demand tăng nên giá MSFT phải tăng.
http://feedproxy.google.com/~r/businessinsider/~3/BGM3pKcMKqY/why-microsoft-stock-went-up-4-on-thursday-2012-2

Bác Đinh Tuấn Minh đề suất một hệ thống "dual currency", trong đó bên cạnh VND sẽ có một loại "tiền" thứ hai (chứng...

Bác Đinh Tuấn Minh đề suất một hệ thống "dual currency", trong đó bên cạnh VND sẽ có một loại "tiền" thứ hai (chứng chỉ vàng) tuân theo bản vị vàng được lưu thông.
http://sgtt.vn/Thoi-su/158887/Tach-hoat-dong-kinh-doanh-vang-ra-khoi-dau-co.html

Bác Trần Hữu Dũng chê Romney "ngu" vì bài này.

Bác Trần Hữu Dũng chê Romney "ngu" vì bài này. Tôi lại thấy có sự tương đồng khi WSJ đăng bài này và những tờ báo VN (phải) đăng các bài "xã luận" của thủ tướng hay tổng bí thư.
http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204880404577225340763595570.html?mod=WSJ_Opinion_LEADTop

Ngoài lý do văn hóa, quan niệm sống..., một trong những lý do các tỷ phú Mỹ hiến tặng tại sản của mình cho các hoạt...

Ngoài lý do văn hóa, quan niệm sống..., một trong những lý do các tỷ phú Mỹ hiến tặng tại sản của mình cho các hoạt động từ thiện, phi vụ lợi là hệ thống estate tax của nước này. Estate tax, có thể coi tương đương như inheritance tax, là một dạng thuế đánh vào wealth nếu cha mẹ để lại cho con cái (khi còn sống hay sau khi chết). Carnegie và Rockefeller hiến rất nhiều tài sản cho các charity/foundation và university/institute cũng một phần vì tư tưởng libertarian của họ, không muốn đóng thuế giúp cho nhà nước phình to ra.
http://viet-studies.info/kinhte/GianTuTrung_XaiTienKhoHonKiemTien.htm

Một nhận xét thú vị: inflation thực ra là một hiện tượng khá phổ biến trong xã hội loài người chứ không chỉ với giá...

Một nhận xét thú vị: inflation thực ra là một hiện tượng khá phổ biến trong xã hội loài người chứ không chỉ với giá cả.
http://feedproxy.google.com/~r/businessinsider/~3/6k1jW6O9jxM/its-time-to-clear-up-a-major-misconception-about-inflation-2012-2

Gold vẫn được cho là safe haven nhưng tác giả bài này thắc mắc tại sao một asset được cho là safe nhưng lại có...

Gold vẫn được cho là safe haven nhưng tác giả bài này thắc mắc tại sao một asset được cho là safe nhưng lại có volatility rất lớn. Câu trả lời là correlation. Gold có negative correlation với đa số các asset khác nên nó có vai trò safe haven dù nếu chỉ xét trên volatility thì nó phải là risky asset.
http://feedproxy.google.com/~r/economist/blogs/freeexchange/~3/HOzCIi7YijQ/hedges

Chỉ cần dùng Google Map là biết số 1556km HN-HCMC mà ông Trần Đình Bá đưa ra sai, đó là đường đi dọc theo bờ biển VN...

Chỉ cần dùng Google Map là biết số 1556km HN-HCMC mà ông Trần Đình Bá đưa ra sai, đó là đường đi dọc theo bờ biển VN chứ không phải đường bay ngắn nhất hoàn toàn trên lãnh thổ VN (đường ngắn nhất <1200km). Tôi thực sự mất cảm tình với ông này khi đọc đoạn này:

"Hội thảo đã nóng lên khi TS Trần Đình Bá nói, đáng lẽ các cơ quan chức năng phải đưa ra văn bản góp ý, trả lời cho đề xuất, thay vì chỉ đưa ra các phản bác tại cuộc họp."

Trình bày một nghiên cứu/đề án/phương án kinh doanh thì được phản biện là điều cần thiết, không hiểu ông này phân biệt "phản bác" với "góp ý" thế nào.
http://www.thanhnien.com.vn/pages/20120214/tranh-cai-keo-dai-ve-duong-bay-thang-bay-thu-biet-ngay.aspx

Gold bug = grumpy people.

Gold bug = grumpy people.

Một quan sát thú vị. Đúng là những người tôn thờ gold chỉ happy khi có crisis (gold price tăng), trong khi những lúc kinh tế booming thì gold price thường giảm, do vậy họ unhappy ngược với đa số dân chúng.
http://feedproxy.google.com/~r/businessinsider/~3/2LqQQnTf2do/heres-why-gold-bugs-are-such-angry-people-that-are-always-constantly-freaking-out-at-critics-2012-2

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2012/02/deposit-insurance.html

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2012/02/deposit-insurance.html

NHNN cần công bố tiêu chí phân loại các ngân hàng vào 4 nhóm này, nếu không sẽ có một cuộc chạy đua lobby giữa các...

NHNN cần công bố tiêu chí phân loại các ngân hàng vào 4 nhóm này, nếu không sẽ có một cuộc chạy đua lobby giữa các ngân hàng để được nâng hạng. Dẫu sao tôi vẫn prefer phương án kiểm soát tăng trưởng tín dụng bằng CAR hay đơn giản hơn bằng leverage ratio, vừa transparent vừa dễ kiểm soát và công bằng cho mọi ngân hàng.
http://www.thesaigontimes.vn/Home/taichinh/nganhang/71192/

Trong số báo The Economist tuần rồi (số 4/2/2012) có 2 bản tin liên quan đến khoa học và công nghệ...

Trong số báo The Economist tuần rồi (số 4/2/2012) có 2 bản tin liên quan đến khoa học và công nghệ (http://www.economist.com/node/21545972 và link bên dưới) có một chi tiết giống nhau. Đó là cả 2 công trình nghiên cứu, có thể nói khá advanced, được thực hiện bởi các nhà khoa học TQ đại lục (dù một công trình có liên kết với nước ngoài). Đây không phải lần đầu The Economist nhắc đến các công trình nghiên cứu như vậy và chắc chắn không phải lần cuối.

Đây mới thực sự là dấu ấn của sự trỗi dậy của TQ chứ không phải những con số GDP hay dự trữ ngoại hối của nước này. Đáng tiếc ở VN người ta vẫn còn bận tranh cãi với nhau thế nào là "trí thức".
http://www.economist.com/node/21545971

Make eye contacts next time you go to the street:

Make eye contacts next time you go to the street:

"Before I started doing this, I would walk around the city and mostly view the other people I encountered as obstacles or annoyances. But once I started doing it—once I started looking into the windows of hundreds of people’s souls each day—the whole scene shifted. I suddenly saw so much beauty out there, so much sadness. So many heavy burdens, so much joy…The city became a symphony of emotion—all from this simple shift.”
http://artofmanliness.com/2012/02/12/look-em-in-the-eye-part-ii-how-to-make-eye-contact-the-right-way-in-life-business-and-love/?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed:+TheArtOfManliness+(The+Art+of+Manliness)/

giangle: New econblog

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2012/02/new-econblog.html

James Kwak phản bác lập luận của Robert Frank rằng Mark Zuckerberg đóng thuế cao.

James Kwak phản bác lập luận của Robert Frank rằng Mark Zuckerberg đóng thuế cao.

Dẫu sao Mark sẽ phải bán một phần số 120m options đó để có cash trả thuế. Nếu Mark muốn minimize risk thì phải bán ngay sau IPO, nghĩa là giá cổ phiếu của FB vài ngày sau khi lên sàn sẽ giảm, nghĩa là những investor bid giá IPO sẽ phải price in sự kiện này, nghĩa là giá IPO sẽ không cao như Mark mong đợi, nghĩa là IRS sẽ thu được thuế từ Mark thấp hơn số $1.5-2bn mà báo chí mấy hôm nay đang bàn tán, nghĩa là .....
http://feedproxy.google.com/~r/BaselineScenario/~3/zL9CKw6jeI0/

Buffett nói đúng, gold không tạo ra của cải vật chất, nó chỉ là nơi trú ẩn tạm thời khi con người cảm thấy lo lắng...

Buffett nói đúng, gold không tạo ra của cải vật chất, nó chỉ là nơi trú ẩn tạm thời khi con người cảm thấy lo lắng cho tương lai. Nhưng nếu bạn lạc quan vào tương lai thì tại sao không đầu tư vào những công ty bạn tin là tốt? Buffett thành công với sự lạc quan như vậy.
http://finance.fortune.cnn.com/2012/02/09/warren-buffett-berkshire-shareholder-letter/?iid=SF_F_Lead

VN30 được xây dựng chắc có một phần inspiration từ DJIA cũng bao gồm 30 công ty lớn nhất Mỹ.

VN30 được xây dựng chắc có một phần inspiration từ DJIA cũng bao gồm 30 công ty lớn nhất Mỹ. Nhưng xây dựng một index dựa vào một số rất ít các công ty (dù lớn) như vậy là đi ngược với xu thế của thế giới. VN-Index bị méo mó vì không hiệu chỉnh free float thì nên sửa cách tính chứ giới hạn trong 30 công ty thì ít quá. Mà tại sao không tờ báo (kinh tế) nào của VN nghĩ đến chuyện lập ra một index kiểu như FTSE của Financial Time nhỉ?
http://www.nytimes.com/2012/02/12/magazine/dow-jones-problems.html?_r=4

The Economist tuần này có 2 bài khen central banks của India (http://www.economist.com/node/21546004) và Malaysia.

The Economist tuần này có 2 bài khen central banks của India (http://www.economist.com/node/21546004) và Malaysia. Đến giờ tôi mới biết governor của Bank Negara là một phụ nữ, một điều hiếm thấy ở các nước Hồi giáo.
http://www.economist.com/node/21546008

ISDA phản biện lại bài của Stiglitz tôi link hôm qua, cho rằng tổng số net CDS exposure cho Greece debt của các ngân...

ISDA phản biện lại bài của Stiglitz tôi link hôm qua, cho rằng tổng số net CDS exposure cho Greece debt của các ngân hàng châu Âu quá nhỏ nên không đáng để ECB phải lo ngại như Stiglitz viết. Thực ra bài này có vẻ hơi knee-jerk, ISDA cho rằng Stiglitz ngầm chỉ trích họ đứng đằng sau EU/ECB ngăn không để CDS trigger.
http://isda.mediacomment.org/2012/02/08/a-not-so-noble-idea/

giangle: Greed II

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2012/02/greed-ii.html

Joe Stiglitz cho rằng:

Joe Stiglitz cho rằng:

"...institutions that are not democratically accountable tend to be captured by special interests."

bởi vậy ông nghi ngờ:

"...the ECB may be trying to protect the few banks that have written the insurance."

Insurance ở đây là CDS cho Greek debts, các chủ nợ hiện tại của nước này rất "chảnh" không chấp nhận "haircut" vì họ đã mua CDS. Greek phải cố đàm phán (dưới sức ép của EU và ECB) để không tạo ra credit event, nghĩa là CDS sẽ không trigger giúp cho những ngân hàng đã bán CDS không phải bồi thường cho người mua CDS.
http://www.project-syndicate.org/commentary/stiglitz148/English

1 Euro cho một nhà máy sản xuất xe hơi của Mitsubishi, các "đại gia" của VN đâu rồi?

1 Euro cho một nhà máy sản xuất xe hơi của Mitsubishi, các "đại gia" của VN đâu rồi?
http://feedproxy.google.com/~r/businessinsider/~3/MKzzpgTnl3Q/mitsubishi-born-nedcar-2012-2

Nếu bạn có tiền "đổ xăng", chủ chiếc tanker này sẽ cho thêm bạn $2000/day để bạn lái nó từ Úc sang châu Âu hộ ông ta.

Nếu bạn có tiền "đổ xăng", chủ chiếc tanker này sẽ cho thêm bạn $2000/day để bạn lái nó từ Úc sang châu Âu hộ ông ta. Quả thực không chỉ Vinashin dự báo kém mà rất nhiều ship builders trên thế giới đã không lường được supply tăng nhanh như vậy. Chả trách BDI tụt thê thảm.
http://soberlook.com/2012/02/net-dry-bulk-pricing-goes-negative.html

Click full screen, turn volume up, and forget ... gold, stock, dollar, etc.

Click full screen, turn volume up, and forget ... gold, stock, dollar, etc.
http://www.vimeo.com/36141149

giangle: Greed

http://kinhtetaichinh.blogspot.com.au/2012/02/greed.html

giangle: Supply chain III

http://kinhtetaichinh.blogspot.com/2012/02/supply-chain-iii.html